モーサテ　2024/01/15プロの眼

アメリカ2024年後半に利下げがあるかどうかは、現時点では確実には言えませんが、いくつかの要因から考えると、可能性は高いと思われます。まず、アメリカの景気は2023年にピークを迎え、2024年には減速すると予想されています。これは、新型コロナウイルスのパンデミックの影響で巨額の財政出動が行われたことによる一時的な需要の反動や、インフレ圧力の高まりによる消費者の購買力の低下などが原因です¹²。また、中国との貿易摩擦や産業政策の強化によるグローバルな供給チェーンの再編成なども、アメリカの経済成長に不確実性をもたらしています次に、アメリカの金利政策は、景気やインフレの動向に応じて調整されることになっています。アメリカの中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）は、2023年12月の会合で、政策金利の据え置きを決める一方、2024年中に3度の引き下げを実施する可能性を示唆しました⁴。これは、景気減速やインフレの鈍化を見込んで、過度の金融引き締めを避けたいという意図を表しています⁵。FRBの議長であるパウエル氏は、金利政策は「データに依存する」と繰り返し述べており、景気やインフレの状況に応じて、利下げのペースや規模を変更する可能性もあります。最後に、アメリカの金利水準は、市場の金利期待や国際的な金利差にも影響されます。現在、市場は2024年に計150bpほどの米利下げがあるとの見方を織り込ん

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