泥船に乗ったマネー至上経済の行方

市場の暴力的調整を待つ
世界経済は、過剰に供給されたマネーの海に浮かぶ泥船に例えられます。それではいけないと、量的な引き締めに転じていた米国が一転、「年内は追加利上げの停止」、「景気減速を警戒してマネーは潤沢のままにしておく」に転換しました。
10年前のリーマン危機後、米欧日は異次元の金融緩和に走りました。「異常事態のもとでは金融緩和が不可避でも、長期化すると将来に禍根を残す。平時は元に戻して金利機能を生かす」が常識です。その常識がますます通用しなくなっている。金融政策の正常化や財政健全化をいくら警告してもむなしい叫びに終わります。
結論から申しあげれば、「肥大化したマネー市場はちょっとしたきっかけですぐに動揺する」、「選挙で不利となるような政治選択ができない」、「不人気な増税より、痛みを感じない金融緩和や財政膨張に頼る」傾向が強まっています。瞬時に情報を伝達するネット化もそうした傾向を後押ししています。
最後はなにが起きるか。リーマン危機がそうであったように、バブル崩壊という市場の暴力的な調整に任せるしか道がない。政策的な手詰まりが結局、ダムや堤防の決壊を招き、泥船は沈む。
市場の調整は失業、倒産を呼ぶ
トランプ大統領とパウエルFRB議長（The White House／flickr）
リーマン危機当時に米議会に設けられた金融危機調査委員会(09年）のアンヘリデス委員長は昨年秋、

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