あなたがソロスだったら確実にもうかる方法

Zerohedgeは、金融業界では有名なブログである。いつも悲観的なので、その予言が当たることは少ないが、「なぜ日本が次の危機の発火点になるかもしれないか」という記事で、おもしろい指摘をしている。
この図は日本国債の金利のボラティリティを示したものだ。最近、急に値動きが激しくなったのは、投機筋が入ってきたことを示唆している。Zerohedgeは「日銀が長期金利の上昇を容認したことは、いま国債を保有している投資家が確実に損することを意味する。彼らが売るのは当然だ」と書いている。
日銀は最近、一定のターゲットまで無限に国債を買う指し値オペをやり、7月30日には1日で1兆6400億円も国債を買った。今週の金融政策決定会合で黒田総裁が「0.2％までは金利上昇を容認する」と解釈できる発言をした直後に国債は大きく売られ、空売りも多かったという。
日本の国債市場は、固定為替相場の末期の外為市場と似ている。1970年代初めにドルが弱くなり、1オンス＝35ドル（1ドル＝360円）のレートが維持できないことは明らかだったため、大規模なドル売りが始まった。
ニクソン大統領は1971年に金とドルの兌換停止を発表し、1オンス＝38ドル（1ドル＝308円）まで切り下げ、ドルを空売りした投機筋は莫大な利益を得た。これが1973年に変動相場制に移行した原因である。
ソロス氏（IMF／flickr：編集部）
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