スポンサーリンク
公募売出比率と公募時時価総額と初値騰落率の関係
起業ニュース総合最近、ラクスルの上場承認が降り、私もウメキワークスで軽い分析記事をご紹介しましたが、公募時の売り出し比率の高さに注目が集まっている気がしました。
そこで、2014年以降の国内インターネット銘柄約71社（子会社上場などは除く）を対象に、発行済株式総数に対する公募と売り出し株式数の比率（上場時に市場に株式が出回る比率、流動性比率ともいえます）と公募→初値騰落率の関係を調べてみました。
PEファンドが入っているなど、外部株主比率が異様に高い場合もあるでしょうが、公募売り出し比率（＝上場時の株式供給量が）高いと、新規投資家の需要を持て余してしまい、初値は高騰しづらいだろうというのが、調査前の仮説です。
結論としては、公募売出比率と公募時時価総額の二つの変数で見ると、初値騰落率の傾向が掴めるという感じでした。
公募売出比率
公募時価総額
初値騰落率
N数
高め（30%以上）
1,000億前後
公募割れ
2
高め（30%以上）
100億〜500億
1〜1.4倍
3
高め（30%以上）
100億以下
1.2〜4.3倍
5
普通（20%〜30%）
1,000億前後
–
0
普通（20%〜30%）
100億〜500億
公募割れ〜4.4倍
9
普通（20%〜30%）
100億以下
1.3~5.1倍
25
低め（20%以下）
1,000
コメント