東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）500構成銘柄のうち約35％はＰＢＲ1倍を割り込んでいる状態だ。5％程度にすぎない米Ｓ＆Ｐ500種株価指数と比べて大きく水をあけられているほか、世界的にみても異様な多さだＰＢＲ浮上の鍵を握るのはＲＯＥ（自己資本利益率）だ。ＰＢＲは「ＲＯＥ×ＰＥＲ（株価収益率）」という計算式で表すこともできる。つまり資本コストを上回る収益力があればＰＢＲに直接働きかけるだけでなく、ＰＥＲにもプレミアムが付与され、さらにＰＢＲを押し上げる効果が期待できる。
Source: 現代ビジネス
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