今回は、M&A実務の中で使用・作成される財務モデルの中で、EPS（Earnings Per Share: 1株あたり利益）の分析や、買収後の財務指標の変化等を検討するM&A Model (Merger Model)について概観を解説していく。DCFモデルやComps model（類似上場会社比較法によるモデル）と異なり、応用的な内容を含むことや、作成頻度がそこまで多くないこともあって、あまり触れずに終わってしまう人もいなくはない。また、事業会社の経営企画や投資担当の方でも、完全買収や合併案件でなければそこまで多く触れる機会はないであろう。最近はPEファンドの人気も相まって、M&AモデルよりもLBOモデルの作成ができる人の方が多いのではないかという印象もあるが、ここでは初歩的な内容に関して記載する。まずは必要知識の整理や、LBOモデルとの違い、モデリングのコツ等について章立てして書いていく。続きをみる
Source: Note 起業ニュース
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M&Aモデル (Merger Model)の概観
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