M&AのDDを構造的に理解する③　～依頼資料編～

前回までは、M&AにおけるDDとそこで検出したリスクをどのように手当てするかについて書いてきました。今回からは少し視点を変えて、やや実務本っぽい内容になりますがDDの手法と各手法の扱い方についてまとめてみたいと思います。DDをスタートする前には、初動対応として「依頼資料リスト」を作成することになります。財務DDであれば過去3年分の税務申告書や、月次残高推移表や資金繰り表などになりますが、この依頼資料リストの作り方にも工夫が必要になります。基本的に入手したい資料はどんなディールであっても大きくは変わらないのですが、ポイントは「どこまで厳密に資料を求めるべきか」という点です。もちろん最初から相手のことを過度に慮る必要はありませんので、要求できるものは全て依頼するというスタンスもあり得ますが、一般的に対象会社自体がこうしたDDに慣れているケースは少なく、最初からあまりに膨大な資料を要求すると全体的に資料の提供が遅くなってくる事がよくあります。また対象会社の規模感によっても対応レベルが違ってきますので、バックオフィスが数人しかいないような体制である場合などは、初期的な依頼資料は必要最低限にしておき、調査中に第2弾・第3弾の追加資料として依頼していくようなテクニックが有効な場合もあります。続きをみる
Source: Note 起業ニュース

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