IPOのトレンドと、ラクスルの神CFOが語るIPOのノウハウ

B Dash Camp2019 fallのレポートです。このセッション、個人的に興味ありました。
また興味深い点のみのご紹介になりますが。
セッション名：IPOのトレンドと今後の株式市場動向
登壇者：敬称略
宇壽山図南　東京証券取引所
齋藤剛　アクサ・インベストメント・マネージャーズ
阪井優　SMBC日興証券
永見世央　ラクスル
モデレーター：
村田祐介　インキュベイトファンド
赤字企業のIPO：米国では80%あるが、日本では4%
米国では80年代は24%、2018年は81%が赤字IPOとなっている。国内では赤字IPOの比率は4%程度しかない。
ちなみに東証の上場レギュレーション改革議論で、赤字企業の上場に関しては下記の論点がある。
赤字企業の上場は、売上利益実績や黒字化に至るまでの見通しの取引所への提示を不要とし、一定の条件を満たす投資家による投資コミットメント、主幹事証券会社によるコミットメント、第三者専門委員会似寄る評価などを活用したプロセスの導入に向けた検討（が早急に対応すべき事項として挙げられている）
この検討が進むと、赤字上場しやすくなるため、スタートアップには追い風になりそうです。
バリュエーションロジックに関しては
成長株に投資する人は、PERやPSRを気にしていなくて、何年後にどれくらい大きくなっているかを見ているので、逆算で見ている。5年後のPER

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