負のタームスプレッドで取引される中期国債

■要旨
マイナス金利政策導入後より、中期国債の利回りが翌日物金利（無担保コールレートやレポレート）よりも低い状態が継続している。
海外投資家は、為替先物を用いて日本国債を米ドル建てに変換することで利回りを高めることが出来たことから、日本国債の購入を進めてきた。日本銀行も日本国債の買入を進めており、このような市場環境が中期国債の利回りに低下圧力を与えていたものと考えられる。
しかし、2018年に入っ
Source: グノシー経済

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