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「インデックス投資の呪縛」から解放されたい方へ
経済ニュース日本経済新聞の報道によれば、日本の企業年金基金や共済などの資産運用における株式と債券の比率は、5年前の約79％から68%まで低下しているそうです（図も同紙から）。
その中でも、特に比率が下がっているのが国内債券です。その原因は、言うまでもなく日銀のマイナス金利でインカムゲインからのリターンが低下したこと。また、株式も価格の急変動を避けるために比率を減らす基金が増えています。
株式でキャピタルゲイン、債券でインカムゲインという伝統的な資産運用の手法が終わりつつあるのです。
低下した金融資産の代わりに増えているのが「代替投資」と呼ばれる新しいアセットクラスです。この中には、不動産やインフラファンド、ヘッジファンドなどが含まれます。
しかし、ヘッジファンドの多くは、インデックス以下の投資成績となっており、機関投資家から敬遠される傾向にあります。代替投資として多くの機関投資家が一時ヘッジファンドに資産をシフトさせましたが、金融資産のアクティブ運用ではインデックス以上の投資成果が出にくいことが証明されてしまいました。
その結果、機関投資家の運用対象は、インデックスファンドを中心とした金融資産から、不動産やインフラファンドなどの実物への投資にシフトしている訳です。
個人の資産運用もプロがやっている方法の良い部分は取り入れていくべきだと言えます。つまり、インデックス運用を使った金融資産への投資
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