長期金利が1日半も値がつかず、日本の国債市場は大丈夫か

5月1日の日本の債券市場はまれに見る閑散相場となった。ベンチマートともいえる大阪取引所に上場している長期国債先物（債券先物）は、日中（ナイトセッション除く）で1.3兆円弱と、少ないながらも極端に少ないわけではなかった。しかし、問題は現物債であった。
日本の長期金利は10年国債の新発債の利回りとなっている。債券市場での現物債の取引は店頭取引と呼ばれる相対取引となっている。このため投資家と業者がいくらでどれだけ売買したのかは当事者以外にはわからない（当然ながら守秘義務も発生する）。このため現物債の動きをみるために使われているのが主に日本相互証券（BB）での売買となる。
日本相互証券とは証券会社が出資をして証券会社同士の国債を主体とした債券の売買をするために設立されたものである。ここは業者と呼ばれる証券会社などが自分のポジションの調整のために売買を行う。取引相手はわからないようにしながら、BBの専用画面で株式市場のような板を見る事ができる。もちろん商いの動向も端末を持っていれば把握できる。
この日本相互証券会社での10年国債の新発債（カレント物とも呼ばれる）で出合った利回りが、現物債の利回りとして市場で把握されることとなる。つまり日本の「長期金利」とは、日本相互証券会社で出合った10年国債の新発債の利回りとなっている。
そのBBでの10年カレントが5月1日にまったく出合いがなかったのであ

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